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全球信贷市场处于罕见的颠倒状态

      环球财经网讯 北京时间8月17日消息,据彭博报道,全球信贷市场处于罕见的颠倒状态。

  新兴市场美元计价主权债券收益率溢价比投机级的美国公司债还高,这种一反历史常态的表现,凸显了在美国公司蓬勃发展之际全球范围内的经济和政治压力。

  由于信用评级平均水平更高,这个资产类别的利差通常低于美国高收益债券。

  贸易紧张局势,美元走强和土耳其危机蔓延,削弱了包括美元计价资产在内的发展中经济体资产的魅力。与此同时,强劲的盈利增长和鼓励高负债公司去杠杆的税收计划,共同充实着美国的资产负债表。

  举例而言,阿根廷2028年到期美元债券收益率比美国电信公司Sprint发行的类似期限垃圾级债券高约2.4个百分点,而5月份的时候还是后者收益率更高。

  体现风险偏好分化的另一个迹象是:新兴经济体货币隐含波动率与G7货币隐含波动率差距极大,这在过去18年中非常罕见。


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