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菲亚特克莱斯勒(Fiat chrysler)与雷诺(renault)的交易能否重启 取决于日产的股权

据几位知情人士透露,菲亚特克莱斯勒汽车公司(Fiat chrysler Automobiles, FCA)和雷诺汽车公司(Renault)正在寻找重振它们失败的合并计划的方法,并争取获得这家法国汽车制造商的联盟伙伴日产汽车(Nissan Motor)的批准。

两名了解日产想法的人士还对路透表示,日产准备敦促雷诺大幅减持其在日产43.4%的股份,以换取对FCA-雷诺结盟的支持。

目前还远不清楚,重启这一复杂且充满政治风险的协议的任何协调努力能否成功。

6月6日凌晨,雷诺最大股东法国政府否决了雷诺董事会的投票,并要求获得日产更多时间的支持。此后,FCA董事长约翰•埃尔坎(John Elkann)突然撤回了350亿美元的收购要约。日产的代表曾表示,他们将投弃权票。

FCA和雷诺将此次失败完全归咎于法国政府,这使得两家公司失去了一个机会,即利用承诺的50亿欧元(56亿美元)年度协同效应,打造全球第三大汽车制造商。

这也凸显出雷诺与日产关系的严峻。自去年11月前联盟主席卡洛斯•戈恩(Carlos Ghosn)被捕以来,雷诺与日产的关系已由紧张转为紧张。

意大利裔美国人FCA的品牌稳定包括菲亚特(Fiat)的run、吉普(Jeep) suv、RAM皮卡和玛莎拉蒂(Maserati)跑车。

但三名联盟消息人士称,自谈判破裂以来,埃尔坎和法国财长塞纳德(Jean-Dominique Senard)一直在就重启该计划进行谈判,这令雷诺董事长和首席执行官博洛雷(Thierry Bollore)对前景感到乐观。

雷诺和FCA发言人均拒绝置评。

两名知情人士称,预计埃尔坎的高级顾问之一托比•迈尔森(Toby Myerson)周一将在日产横滨总部与管理层进行探索性讨论。

日产汽车首席执行长西川博人(Hiroto Saikawa)可能会出席。迈尔森没有回复路透寻求置评的消息。

塞纳德警告塞川,雷诺准备在董事会委员会的争端中阻挠日产关键的治理改革。

另外,不断升级的紧张局势和谈判立场可能会让位于突破,因为事实证明,FCA-Renault的产业逻辑和节省成本是不容忽视的。

上述知情人士表示,塞川将要求作为任何协议的一部分大幅减持雷诺的股份。塞川一贯主张,联盟的持股需要“重新平衡”,以反映日产的规模优势。

日产在雷诺15%的股份没有投票权。其中一人表示:“如果FCA期待某种形式的谈判,他们肯定是在期待那个请求。”

Elkann放弃了收购FCA-Renault的交易——至少目前是这样——这两家公司都将被FCA和雷诺股东各持股50%的荷兰上市控股公司收购,此前FCA股东获得了25亿欧元的特别股息。

此前,法国政府获得了更有力的就业保障,并向雷诺股东提供了现金支付等条款。此前,公众批评称,收购报价低估了雷诺的价值。

然而,一位熟悉高层管理思路的消息人士称,对日产而言,此次合并将“用一个43%的小股东换掉一个它不知道的43%的大股东”。他们表示,只有在法国汽车制造商“大幅减持”FCA -雷诺股份的情况下,日产才能支持与FCA-雷诺的交易。

法国可能不会自动反对削减尼桑控股,如果它确保雷诺在一个合并集团的核心地位。政府还表示,可能会将自己持有的雷诺股份减少15%,以达到同样的目的。

"所有选项都可以考虑,"法国财政部长Bruno Le Maire在交易失败后对费加罗报表示。

但铁道部一位高级官员拒绝详细说明这种可能性。“这个提议没有了,”他说。

FCA也可能准备妥协,达成一项合作协议,承诺填补技术空白,以保证其跟上汽车电气化和排放合规步伐的能力。

在今年早些时候与标致雪铁龙的谈判无果而终后,该公司几乎没有其他潜在合作伙伴。据一位知情人士透露,FCA-PSA的协同效应估计接近30亿欧元。

另一位参与谈判的人士说,FCA已经提出了一个看涨期权,允许日产增持合并后的FCA-雷诺7.5%的有表决权股份。

尽管如此,任何超出雷诺日产股权代价减少的事情都可能会破坏交易估值,并证明其潜在的合并伙伴难以接受。

“这不是FCA想要减少的东西,”同一个人说。 “这是雷诺价值的内在组成部分。”

埃尔坎和塞纳德计划推进合并协议和正式谈判日产的弃权,相信交易经济学将迫使其遵循和合作,雷诺董事会的消息人士表示。

通过在第11个小时阻止该战略,法国政府可能已经向日本公司提供了新的谈判机会。

雷诺和日产可以达成共识的一点是,重振合并的任何窗口都可能很短。 一位联盟执行官表示,“如果要达成协议,可能需要几个星期而不是几个月。”

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