华尔街“恐惧指数”出现不同寻常的趋势
环球财经网11月23日讯,最近,美国股票市场出现了一种不同寻常的趋势,即最新的迹象表明,贪婪是涨势的动力,而投资者却忽略了一些关键风险。
华尔街的“恐惧指数” Cboe波动率指数通常与股票价格成反比,它在本月初时与标准普尔500指数开始并驾齐驱。 FactSet的数据显示,VIX与标普500指数之间连续10天的滚动关联在11月14日变为正数,这是六个月来首次出现这种情况。
Seaport Global能源交易主管罗伯托·弗里兰德兰德(Roberto Friedlander)在周四的报告中表示:“当这种相关性以及最近的许多其他相关性失控时,就意味着其他因素正在推动股价上涨。”
所谓的VIX是从看涨期权和标准普尔500期权的市场价格计算得出的股票市场30天预期波动性的一种度量。当市场下跌时,投资者可能希望购买保险,从而推高了股票的价格。认沽期权的价格增加了VIX。当市场上涨时,对认沽期权的需求减少时,VIX会降低。这就是为什么它倾向于反向转换为股票的原因。
由于投资者为创纪录的涨势欢呼,摆脱了永无止境的贸易战和对唐纳德·特朗普总统的激烈弹probe调查,这一恐惧指标也徘徊在两年低点附近,仅徘徊在13点左右。
标普500指数本季度的强劲表现已使其今年的涨幅接近25%,正迈向2013年以来的最大年度涨幅。尽管许多人认为年终涨势是由所谓的“第一阶段”交易推动的在交易中,投资者可能会变得过于自满,因为担心会错过股票而追逐更高的市场。
Sevens Report Research的创始人汤姆·埃赛耶(Tom Essaye)在接受采访时说:“人们看着股市直线上升,这让他们感到贪婪。” “我们进行了为期六周的集会,从字面上看,每条坏消息都被完全忽略了,而每条对好消息的低语都会导致集会。”
可以肯定的是,根据Essaye的说法,VIX在年底会趋于怪异,加速了期权交易。因此,正相关可能会非常短暂。
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