环球财经网4月8日消息，2025年4月7日伦敦金属交易所行情深度解析‌：

——宏观政策与供应链博弈下的冰火两重天‌

一、 ‌市场整体表现：分化加剧‌

伦敦金属交易所（LME）基本金属价格7日呈现显著分化：

铜价逆势走强‌：3个月期铜收于8751.50美元/吨，上涨0.77%，成为当日唯一上涨品种；

其余金属普跌‌：锡（-6.07%）、镍（-1.02%）、铅（-0.97%）、铝（-0.73%）、锌（-0.53%）集体承压，其中锡价创2024年6月以来最大单日跌幅‌。

二、 ‌品种异动解析‌

铜：避险属性凸显‌

尽管宏观利空压制，铜价仍逆势反弹，主因秘鲁Las Bambas铜矿罢工引发供应收紧预期。

LME铜库存连续第9周下降至9.2万吨，现货升水扩大至50美元/吨，供需矛盾支撑价格韧性‌。

锡：供需格局逆转‌

缅甸曼莫矿宣布将于5月复产（该矿占全球锡供应约8%），叠加印尼出口配额增加，引发供应过剩担忧；

消费端同步疲软：全球半导体产业库存修正周期延长，3月电子焊料需求同比下滑12%，双重利空致锡价暴跌至32881美元/吨，较年内高点回落超18%‌。

铝锌镍：政策与成本博弈‌

铝价收于2368美元/吨，受中国云南电解铝生产加速影响；

镍价跌至14486美元/吨，反映印尼湿法冶炼项目投产压力，LME镍库存攀升至5.8万吨创两年新高；

锌价下探2652.50美元/吨，欧洲能源价格回落削弱成本支撑。

三、 ‌宏观冲击与供应链扰动‌

美国关税政策冲击‌

特朗普政府拟对进口工业金属加征15%关税，引发欧反制措施预期，市场担忧全球贸易链断裂风险；

摩根士丹利测算，若关税落地，全球基本金属需求或削减1.2%-2.5%，工业品价格中枢面临长期下修压力‌。

美元与利率压制‌

美国10年期国债收益率突破4.5%，美元指数站稳104关口，美元计价金属吸引力进一步下降；

高盛警告：若美联储延迟降息至2025年下半年，LME金属价格或再跌10%-15%‌。

四、 ‌机构观点与后市展望‌

铜价分歧显著‌：

花旗维持“铜价2025年底冲高至9500美元”预测，强调能源转型需求刚性；

瑞银则认为“短期宏观逆风难破，铜价或回调至8300美元支撑位”‌。

锡市预期‌：

渣打银行将2025年锡均价预测从3.8万美元下调至3.1万美元，缅甸复产或触发技术性熊市‌。

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