环球财经网4月8日消息，2025年4月7日德国国债收益率异动全解析：

一、分期限收益率波动

长端利率跳升‌

德国10年期国债收益率上涨3.5个基点至2.613%，日内振幅达26.9个基点（2.430%-2.699%），创2025年3月美联储议息会议以来最大单日波动‌

30年期超长债收益率同步上行3.7个基点至3.016%，与欧元区核心通胀预期抬头形成共振‌

短端利率倒挂‌

两年期国债收益率逆势下跌5.3个基点至1.777%，盘中触及1.624%的日内低点，与10年期利差单日扩大8.4个基点‌

短端利率下探反映市场对欧洲央行（ECB）2025年降息空间压缩至125个基点以下的政策预期修正‌

二、收益率曲线形态变化

2/10年期利差‌

日内最高触及+86.168个基点，逼近2022年5月+89.051基点的历史极值，较2018年2月+134.452基点峰值仍有48%差距，显示市场对中长期经济复苏持审慎态度‌

曲线陡峭化加速‌

30年与10年期利差扩大至40.3个基点，为2024年四季度以来最高水平，反映投资者对通胀黏性风险溢价要求的提升‌

三、市场驱动要素

政策冲击传导‌

美国宣布对欧盟加征25%基准关税后，程序化交易触发欧元区股市逾200亿欧元杠杆资金强平，避险资金加速涌入长端德债‌

ECB政策转向预期强化：交易员将2025年降息预期从150基点下调至不足125基点，推动远端利率重定价‌

流动性扰动加剧‌

德债期货主力合约单日成交量突破180万手，较30日均值激增220%，盘中多次触发熔断机制‌

欧元区银行间市场隔夜拆借利率（EONIA）跳涨12个基点至2.15%，显示短期流动性趋紧‌

四、历史对比与市场启示

当前10年期收益率2.613%仍低于2024年12月2.18%的政策利率锚定水平，但较2025年3月低点已反弹43个基点‌

利差曲线形态与2022年能源危机时期高度相似，预示市场正在计价"滞胀"风险回归的极端场景‌

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