环球财经网4月5日消息，全球资本疯狂涌入避险资产 美债收益率创历史性周跌幅‌：

2025年4月4日非农夜，美国国债市场经历史诗级波动，10年期与2年期美债收益率单周暴跌均超25个基点，创下自2020年疫情危机以来最大周跌幅，市场对特朗普贸易保护政策及经济衰退的恐慌情绪达到沸点‌。

关键数据表现‌：

10年期美债收益率‌

非农数据公布前60分钟（北京时间19:30）跌至3.8564%，逼近2024年10月3日历史低点3.7828%‌。

全周累计下跌25.51个基点，创2008年金融危机以来最大单周跌幅，收益率曲线呈现“自由落体”式下挫‌。

2年期美债收益率‌

盘中触及3.4611%，距离2022年9月6日低点仅差4.3个基点，显示市场对美联储激进降息的强烈押注‌。

全周累计重挫25.58个基点，短端利率崩塌速度远超长端，收益率曲线倒挂幅度扩大至34.3个基点‌。

通胀预期异动‌：

10年期通胀保值国债（TIPS）收益率单日逆势上涨5.13个基点至1.7993%，但全周仍累计下跌7.91个基点，反映市场对实际利率前景的分歧加剧‌。

政策冲击与市场逻辑‌：

特朗普关税“核弹”‌：白宫宣布对所有进口商品征收10%基础关税，并对36国加征最高60%“超级互惠关税”，直接引发避险资产抢购潮‌。芝加哥商品交易所数据显示，美债期货未平仓合约激增40%，创单日成交纪录‌。

降息预期重构‌：利率期货市场显示，交易员押注美联储年内降息4次（每次25基点）的概率飙升至50%，首次降息时点提前至6月‌。德意志银行分析指出，若关税政策落地，美国制造业PMI或跌破45荣枯线，倒逼美联储启动危机模式‌。

流动性黑洞效应‌：非农数据公布后，程序化交易触发连锁止损，10年期美债收益率30分钟内波动幅度达14个基点，彭博债券波动率指数单日暴涨32%‌。

全球市场连锁反应‌：

美股三大指数暴跌5%-6%，道指单日蒸发超2200点，创近五年最大跌幅‌。

纽约铜期货同步崩盘9.3%，自由港等矿业巨头股价重挫逾10%，大宗商品与固收市场呈现罕见“双杀”格局‌。

美元指数失守105关口，离岸人民币单日升值157个基点，亚洲多国央行疑似联合干预汇市‌。

这场由政策黑天鹅引发的资本迁徙，正在重塑全球资产定价逻辑。随着10年期美债收益率逼近3.78%的“末日防线”，市场关注焦点转向4月8日开幕的G20财长会议能否启动全球危机协调机制‌。

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