环球财经网3月29日消息，2025年3月28日伦敦金属交易所（LME）基本金属期货呈现分化行情，受地缘政策与库存波动双重影响：

1. 工业金属普遍承压‌

期铜‌收报9,783美元/吨，单日下跌63美元（0.63%），周累计跌幅扩大至2.1%。特朗普政府宣布对进口汽车加征25%关税，引发工业需求收缩预期，成为压制铜价的核心因素。LME铜库存单日减少2,350吨至212,925吨，注销仓单占比突破50%，暗示现货市场仍存结构性紧张。

期铝‌下跌9美元至2,548美元/吨（0.35%），盘中触及2,545美元周低点。尽管LME铝库存下降3,525吨至466,050吨，但上海期货交易所铝库存单日增加51吨，反映亚洲地区供需矛盾加剧。

期锌‌重挫47美元至2,851美元/吨（1.62%），创3月14日以来最大单日跌幅。LME锌库存减少3,175吨至141,400吨，但上海期锌库存同步下降199吨，显示全球锌市进入去库周期。

2. 小金属表现分化‌

期镍‌逆市上涨165美元至16,400美元/吨（1.01%），连续三日收阳。LME镍库存减少996吨至200,304吨，叠加上海期镍库存下降107吨，缓解供应过剩担忧。

期锡‌暴涨640美元至35,895美元/吨（1.81%），创2024年12月以来新高。LME锡库存单日减少55吨至3,050吨，注销仓单占比达21.15%，凸显现货市场抢购情绪。

期铅‌下跌18美元至2,022美元/吨（0.88%），与上海期铅形成跨市场联动：LME铅库存减少275吨，但上海期铅库存单日激增1,476吨，区域供需失衡加剧价格波动。

3. 市场结构异动‌

LME铜注销仓单单日增加2,950吨，占比升至50.03%，创2024年5月以来新高，远期合约贴水扩大至12美元/吨。铝现货溢价则收窄至8美元/吨，反映政策冲击下远期需求预期转弱。

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